En dat terwijl de ECB voor tientallen miljarden aan Griekse staatsobligaties heeft opgekocht.

De ECB gaat zijn huidige staatsobligaties omwisselen in nieuwe obligaties, die de ECB een ijzersterke positie moet geven in geval het schuldeisers verder moeten afschrijven op hun obligaties.

Daardoor wordt de positie van de ECB nog sterker ten opzichte van private schuldeisers. Overigens is het zo dat de ECB landen niet directe steun mag verlenen, en afschrijven op staatsobligaties komt daar feitelijk op neer. De ECB moest dus wel wat doen.

Moeras
Moreel is er zeker het nodige af te dingen op de handelwijze van de ECB. Is het wel eerlijk dat de ECB buiten schot blijft als de Grieken verder wegzakken in het moeras? Aanvankelijk stond ik op het standpunt dat de ECB moest meebloeden, maar het plan van de ECB kan heel gunstig uitpakken voor onder andere Nederland.

Op het hoogtepunt van de crisis kocht de ECB de Griekse obligaties tegen bodemprijzen. Als Griekenland die volledig aflost, maakt de ECB dus een vette winst. Die winst wil de Europese Centrale bank dan weer uitkeren aan de landen die vorderingen hebben op de Grieken, waaronder Nederland en Duitsland.

Geen gekke deal waar zelfs de PVV voor zou moeten zijn. Voorwaarde is dan wel dat de Grieken niet helemaal over de rand van de afgrond worden geduwd. Want dan kan zelfs de ECB fluiten naar zijn geld.

Rob Jansen

---

BNR-beurscommentator Rob Jansen bekijkt iedere dag de ontwikkelingen op de beurzen. Wat is er aan de hand en wat kunnen we verwachten? Lees alle columns van Rob hier, of volg Rob op Twitter.