Donkere wolken vormen zich boven de economieën van China, India, Brazilie en Rusland. "Brazilië is eigenlijk het meest zorgelijk op dit punt. De economie groeit niet hard en de overheid leunt nog altijd heel erg op subsidies om investeringen aan de gang te houden. De consumptiegroei is eigenlijk de kracht van de Braziliaanse economie", zegt Maarten-Jan Bakkum  van ING investment management.

Brazilië
Op termijn zijn de door subsidies gedreven investeringen in infrastructuur niet houdbaar, meent Bakkum. "Brazilië heeft enorm geprofiteerd van de groei uit China, en als dat verder afneemt, zal de druk op Brazilië verder toenemen. Als je kijkt naar de maatregelen die ze nemen, zijn die eigenlijk heel teleurstellend. Er worden niet echt hervormingen doorgevoerd. De Braziliaanse real is de zwakste munt geweest dit jaar."

India
India staat er nog het gunstigst voor van de BRIC-landen, alleen al omdat het land nog niet zo rijk is en er dus nog heel veel ruimte is om te groeien. Toch zit het ook hier de laatste tijd een beetje tegen. Nu kapitaalstromen steeds meer terugvloeien naar de VS en Europa blijkt het land behoorlijk kwetsbaar.

"De inflatie is veel te hoog, de overheid is niet in staat om hervormingen door te voeren, er zijn corruptieschandalen en ondertussen heeft het land een begrotingstekort van meer dan 8 procent."

Rusland
Hoewel Rusland niet zoveel te vrezen heeft zolang de olieprijs hoog is, gaat het ook het land van president Poetin niet onverminderd voor de wind. Het land heeft veel geld uitgegeven en bij een dalende olieprijs blijkt ook de aandelenmarkt niet onaantastbaar.

Opkomende landen
Nee, dan Zuidoost-Azië. Dáár moet je volgens Bakkum zijn binnen de opkomende wereld. "Indonesië, Maleisië, de Filipijnen, Thailand, ik denk dat daar de groei wat stabieler is. Daar is meer ruimte voor verandering, dus ik zou op die landen gokken."