In 2007 werd er nog zo'n 900 miljoen euro verdiend met Benelux-aandelen, nu is dat nog ruim 400 miljoen euro. Dat meldt het FD. De kredietcrisis is één van de oorzaken, legt FD-journalist Joris Kooiman uit. "De kredietcrisis heeft aandelen zeker minder interessant gemaakt voor beleggers. Daardoor zijn de handelsvolumes afgenomen."

De tweede minstens zo belangrijke oorzaak is de geautomatiseerde handel, zegt Kooiman. "Die heeft een hap genomen uit de handel door traditionele handelaren. De tarieven zijn daardoor zwaar onder druk komen te staan."

Goed nieuws
Afhankelijk van het perspectief is het zowel goed als slecht nieuws. "Voor zowel de particuliere belegger als de institutionele belegger geldt: hoe goedkoper er gehandeld kan worden, hoe beter het is. Maar voor de aandelenhandelaren is het slecht nieuws."

De ontwikkeling is eigenlijk heel tradioneel te noemen. "Vanuit automatisering komen prijzen onder druk te staan en daarmee komt een traditioneel verdienmodel ook onder druk te staan", aldus Kooiman.

Alle brokers onder druk
Volgens Kooiman staan alle brokers in Nederland onder druk. "De grote brokers zoals Rabo, ABN, ING en Kempen, maar ook de kleinere kantoren zoals SNS Securities, of het onlangs failliet verklaarde AEK. Zij hebben het nog moeilijker om aan te haken in die automatiseringsstrijd. Maar iedereen voelt dit."

Voor de kleinere brokers lijkt het vooral een kwestie van snijden in de kosten om te kunnen overleven. "SNS Securities bestaat bijvoorbeeld nog steeds. Zij hebben in vijf jaar tijd weliswaar afscheid genomen van een deel van hun personeel. Maar als de opbrengsten teruglopen en je kunt snijden in de kosten kun je misschien toch gewoon je hoofd boven water houden. Maar dan op een wat lager niveau."

Gouden tijden behoren tot het verleden
De gouden tijden, zoals voor de crisis, zijn volgens Kooiman verleden tijd. "Ik denk dat een einde van de crisis wel goed kan zijn voor de handelsvolumes, maar het effect van de opkomst van de geautomatiseerde handel wordt daar niet mee weggenomen. Ik kan me niet voorstellen dat de tijden van voor de crisis nog terug komen voor de traditionele aandeelhandelaren."