Het probleem is alleen dat zijn middelen om de euro te redden heel beperkt zijn.

Sinds de uitspraken van Draghi, afgelopen donderdag, stegen de aandelenkoersen verder en daalde de rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties. Nogal wat analisten denken dat de aandelenkoersen verder omhoog gaan. Zaak is dan wel dat Draghi zijn woorden kracht bij zet.

Eigenlijk heeft hij maar twee opties: goedkoop geld lenen aan banken en staatsobligaties opkopen, zodat de rente daalt. De eerste optie is onwaarschijnlijk, want de 1000 miljard die hij al eerder aan banken leende, hebben de crisis niet opgelost. Het opkopen van staatsobligaties heeft maar voor korte tijd tot een lagere rente geleid.

Morgen komt de ECB met zijn rentebesluit en dan zullen journalisten ongetwijfeld aan Draghi vragen hoe hij de euro gaat redden. De kans op een onbevredigend antwoord is levensgroot. En de teleurstelling bij beleggers zal navenant groot zijn.

Analisten die denken dat de koersen verder stijgen kunnen gelijk krijgen. De laatste weken wordt negatief nieuws op het Damrak genegeerd en de AEX stijgt al 8 weken op rij. Voor obligatiebeleggers zie ik het somberder in. Als Draghi zijn beloftes niet waar maakt, zal de rente van Spanje en Italië vrijwel zeker weer stijgen.

Rob Jansen

---

BNR-beurscommentator Rob Jansen bekijkt iedere dag de ontwikkelingen op de beurzen. Wat is er aan de hand en wat kunnen we verwachten? Lees alle columns van Rob hier, of volg Rob op Twitter.