In Amerika staan de Dow Jones-index en de Nasdaq alweer op de hoogste stand in jaren. De S&P 500-index won al bijna 7 procent in 2012. Zo'n sterke opening van het beursjaar werd voor het laatst gezien in 1987. ….. 1987? Was dat niet ook het jaar van Black Monday?

Op Maandag 19 oktober 1987 crashte de Dow Jones Index op een dag met meer dan 22 procent. Dus een goed begin is nog niet alles.

Toch zien analisten goede gronden voor het beleggers-optimisme van de afgelopen weken en maanden die verder gaan dan het seizoenseffect.

Meevallende macro-cijfers
Ronald Doeswijk van Robeco wijst op de meevallende macro-cijfers. Al drie maanden op rij zien we een verbetering van het producentenvertrouwen, zelfs in de Eurozone. Ook de aantrekkende arbeidsmarkt in de VS is een opsteker voor beleggers.

Verder heeft de Europese Centrale Bank beleggers goed op weg geholpen met de onbeperkte lening van 489 miljard euro aan europese banken.

Die extra liquiditeit in de markt vindt ook z'n weg naar beleggingen in aandelen. Bovendien is de angst voor het overslaan van de Europese schuldencrisis nu aan het wegebben.

Aantrekkende arbeidsmarkt
Koen Bender van Mercurius Vermogensbeheer verwacht dat de aantrekkende arbeidsmarkt in Amerika een positief effect zal hebben op het consumentenvertrouwen en vervolgens ook op de bestedingen. De Amerikaanse consument is bezig met een comeback.

Bender wijst erop dat veel fondsen die vorig jaar (te) hard zijn afgestraft nu bezig zijn aan een opvallend herstel. Denk aan TNT Post, of Randstad dat dit jaar al met zo'n 20 procent is opgelopen. 

Winstontwikkeling
Tegelijkertijd lijkt de winstontwikkeling in het bedrijfsleven tegen te vallen. De kwartaalcijfers die deze weken worden bekendgemaakt blijven vaker dan normaal achter bij de verwachtingen van analisten.

Doeswijk stelt vast dat de bedrijfswinsten in de afgelopen jaren al zo hard zijn opgelopen dat van dat front nog maar weinig impulsen voor de beurshandel verwacht mogen worden.

Het zijn dan ook vooral de macro-economische meevallers die de koersstijgingen op de beurs aanjagen. We dachten een paar maanden geleden misschien nog dat we afstevenden op een diepe recessie in grote delen van de wereld. Maar dat blijkt ineens reuze mee te vallen, aldus Koen Bender.

Risico: de schuldencrisis
Een belangrijk risico voor beleggers is nog wel een nieuwe uitbraak van de schuldencrisis in Europa. Mochten grote schuldenlanden zoals Italie of Spanje alsnog in de problemen komen dan kan de stemming op de beurzen makkelijk omslaan. Ook geo-politieke spanningen zijn een sluimerend gevaar.

Om de opmars van de beurzen voort te zetten is het van groot belang dat de situatie in Iran niet verder uit de hand loopt.

Luister hier voor het hele gesprek van Paul Laseur met Koen Bender (Mercurius) en Ronald Doeswijk (Robeco) in BNR Voorkennis van zondag 5 februari