In zijn 800 pagina’s dikke
proefschrift kraakt Hoff harde noten over de Nederlandse voorkenniswetgeving.
Beursfondsen moeten koersgevoelige informatie in principe ‘onverwijld’
publiceren. Ze mogen echter zelf besluiten om publicatie uit te stellen, mits
dit in het belang is van de onderneming zoals bij een gevoelige overname, het
publiek niet wordt misleid en er zekerheid is dat er geen lekken zijn.
Te weinig waarborgen
Hoff steunt deze uitstelmogelijkheid,
maar meent dat deze met te weinig waarborgen is omgeven. Hij wijst daarbij op
de overnames van Numico door Danone en van Vedior door Randstad, beide in 2007.
In deze gevallen hielden de besturen de overnamegesprekken geheim. Vlak voor de
officiële bekendmaking schoten de koersen van de overnameprooien bij hoge
omzetten omhoog. Numico, Danone en Randstad zijn later door de AFM beboet.
Op scherp staan
Volgens Hoff moeten beursfondsen
de AFM direct inlichten wanneer er koersgevoelige ontwikkelingen zijn die nog
niet openbaar worden gemaakt. "Op het moment dat informatie begint te lekken en
de koers bijvoorbeeld omhoog schiet, dan móét de AFM al op scherp staan zodat
meteen kan worden ingegrepen”, aldus Jerry Hoff.
Het gehele interview met Jerry Hoff is dinsdagavond om halfacht in BNR's Juridische
Zaken te beluisteren en meer over zijn proefschrift woensdagochtend in het
Financieele Dagblad.
Beursfonds moet info delen met AFM
Beursfondsen die besluiten koersgevoelige informatie tijdelijk binnenskamers te houden, zouden hiervan wel direct de Autoriteit Financiële Markten (AFM) op de hoogte moeten stellen. Dit verkleint de kans dat er door ingewijden -zoals bij de overnames van Numico en Vedior- wordt gehandeld met voorkennis. Dit zegt advocaat Jerry Hoff van Spigthoff vanavond in BNR Juridische Zaken. Woensdag promoveert hij aan de Radboud Universiteit in Nijmegen op ‘de openbaarmaking van koersgevoelige informatie’.