Economie6 dec '16 14:41

'Aandeel Fugro wordt weer bijna interessant'

Auteur: Thijs Baas

Boskalis lijkt af te haken als koper van Fugro en dat zal het vertrouwen van de gemiddelde belegger weinig goed doen, verwacht Jos Versteeg van Theodoor Gilissen. Maandenlang had Boskalis bijna 30 procent van de aandelen in handen, maar het maakte bekend dat het belang wordt afgebouwd.

Foto: ANP
Foto: ANP

En die actie komt een beetje uit de lucht vallen, zegt Versteeg, al liet de conference call van augustus van CEO Peter Berdowski aan duidelijkheid weinig te wensen over. 'Daar staat letterlijk in dat het 'excluded for now' dat er een take over-bid voor Fugro wordt gemaakt. Met andere woorden: we gaan het niet doen.' Wat volgt is een uiterst somber verhaal over de olieprijs, met de aantekening dat Fugro bovendien niet zal profiteren van een herstel van de oliemarkt. 'Ze laten het kopje erbij hangen en stappen er helemaal maar uit.'

Substantieel hoger bod

En daarmee zou het vertrouwen van beleggers wel eens een flinke deuk kunnen oplopen. De aandelen gingen met verlies van de hand en alleen een substantieel hoger bod had volgens Versteeg het vertrouwen kunnen vergroten. 'Er waren toch nog wel een hoop beleggers die dachten dat Fugro zou worden overgenomen. De gemiddelde koers lag zo'n beetje op 17 à 18 euro. Daar liggen ze nu ruim onder; ik heb het hele verhaal van Boskalis altijd onbegrijpelijk gevonden.

Overnamekandidaten

Wat de aandelenverkoop vooral laat zien, is dat het in de people business knap lastig is om tot een geslaagde vijandige overname te komen. Al nadert de koers van Fugro inmiddels een niveau dat het voor beleggers of overnamekandidaten weer bijna interessant om in te stappen. 'Het aandeel wordt wel redelijk goedkoop, al moet je wel echt een lange adem hebben. En dat vind ik nou net het bedenkelijke van Berdowski: hij legt heel duidelijk uit dat het voor een langere termijn is, maar dan geeft hij het toch op. Dát is een beetje raar.'

Op dit moment ligt de koers rond de 14,75. En dat is stabiel ten opzichte van gisteren, maar het kan snel veranderen. De actuele koers? Zie https://www.iex.nl/Aandeel-Koers/11859/Fugro.aspx

Gerelateerde artikelen