Economie30 jan '20 10:57Aangepast op 13 feb '20 17:13

'Beleggers Shell spelen sleutelrol in energietransitie'

Auteur: BNR Webredactie

Beleggers en aandeelhouders spelen een sleutelrol in de energietransitie van de olie- en gasindustrie. Ook bij Shell zijn het de aandeelhouders, waaronder pensioenfondsen, die belang hebben bij het stoppen van klimaatverandering, zegt Mark van Baal, oprichter van de activistische aandeelhouder Follow This.

(Foto: Jos Hummelen)

Want uiteindelijk is het de olie- en gasindustrie die het Klimaatakkoord van Parijs kan maken en breken, zegt Van Baal. Het zoeken is nog naar het juiste businessmodel. 'We moeten de olie-industrie daarom meekrijgen in de energietransitie. Anders zullen ze over twintig tot dertig jaar failliet gaan, maar hebben ze in de tussentijd nog veel te veel olie uit de grond gehaald. En het mooie is: vooral beleggers willen dat niet.'

Luister ook | Nieuwe koers BP kan zelfs Follow This bekoren

Dividend

Shell-CEO Ben van Beurden liet al weten dat hij niet is aangesteld om al die olie en gas in de grond te laten zitten. Bovendien is het Shells ambitie om een optimaal dividend uit te keren. Maar dat is een achterhaalde gedachte, vindt Van Baal. 'Dat is allemaal korte termijn. Op de lange termijn zal hij voor zijn beleggers het roer om moeten gooien. Die begrijpen nu één voor één dat het helemaal niet meer gaat om het dividend van Shell; het gaat om al hun miljarden.'

Luister ook | Winst Shell goede prestatie

Cash cow

En die aandeelhouders weten maar al te goed dat de wereldeconomie tot stilstand komt als de olie- en gasbedrijven op de ingeslagen weg doorgaan, zegt Van Baal. Voor een succesvolle transitie hoeft Shell overigens echt niet meteen alle velden af te stoten. 'De velden die je hebt zijn je cash cow. Dáár verdien je zoveel mogelijk geld mee en dát geld investeer je in je businessmodellen van de toekomst. Maar ga alsjeblieft niet nóg meer cash cows bouwen, want die zijn eindig.'

Lees ook | BP laat zien: het kan wél

Adempauze

Het is een proces van de lange adem, erkent Van Baal. De 'Supporting Six' aandeelhouders (Actiam, Achmea, Aegon, MN, NN en Van Lanschot Kempen) gunden Van Beurden cs. vorig jaar zelfs een jaar 'rust', door een klimaatresolutie niet in stemming te brengen. 'Dat was de moeilijkste beslissing uit de geschiedenis van Follow This. In 2020 stemmen we er weer over. Dan mag óf Shell het op de agenda zetten, óf mogen de aandeelhouders dat doen.'

Shell-CEO Ben van Beurden
Shell-CEO Ben van Beurden (AFP)

Shell zag zijn nettowinst in het vierde kwartaal uitkomen op 2,93 miljard dollar, 48 procent minder dan in dezelfde periode vorig jaar, onder meer door de lagere olie- en gasprijzen. Dat is schrikken, zegt Corné van Zeijl van Actiam, al is het niet zo dramatisch als het op het eerste gezicht lijkt. 'Het zijn voor een heel groot gedeelte boekhoudkundige afschrijvingen. Als je daar doorheen kijkt is het nog steeds niet mooi.' Over het hele jaar boekte het bedrijf ruim 16,9 miljard dollar winst.

Topman Ben van Beurden heeft het over 'uitdagende marktomstandigheden bij raffinage en bij chemische producten'. Het was een moeilijk kwartaal en dat zal het huidige ook blijken. Tot opluchting van beleggers houdt Shell vast aan de inkoop van 25 miljard dollar aan eigen aandelen. Maar daar zit een addertje onder het gras, zegt Van Zeijl. 'Heel simpel: als het slechter blijft gaan met de economie, dan gaan ze daar langer over doen.'


Deel dit artikel

Gerelateerde artikelen