Economie6 mei '20 11:54

Uitspraak Duits grondwettelijk hof brengt ECB niet van zijn stuk

Auteur: BNR Webredactie

De Europese Centrale Bank heeft vrij laconiek gereageerd op de juridische bom die gisteren afging in Karlsruhe. Het Duitse grondwettelijk hof, het Bundesverfassungsgericht, oordeelde dat het opkoopprogramma van de ECB mogelijk in strijd is met de Duitse grondwet. De eerste gevolgen zijn al te merken: de rente op Italiaanse leningen begon gisteren al op te lopen.

Toch is het een uitspraak die verstrekkende gevolgen kan hebben, zegt Europaverslaggever Jesse Pinster. 'Het hof vraagt zich af of het uitsluitend monetair beleid is of fiscaal beleid. Daarmee zou de ECB zijn boekje te buiten gaan. De Duitse rechters vragen zich af wat de gevolgen zijn van dat opkoopprogramma en de lage rente: zorgt het niet voor hogere huizenprijzen en is het niet nadelig voor de Duitse spaarders?'

Voor kennisgeving aangenomen

De ECB mag zich binnen drie maanden nader verklaren aan het grondwettelijk hof. De raad van bestuur, bestaande uit de leiding van de ECB en de centrale bankiers van de eurolanden, zit intussen niet stil, zegt Pinster. 'Ze zijn met een vrij korte verklaring gekomen, waarin ze zeggen kennis te nemen van de uitspraak. Verder gaan ze eigenlijk door met wat ze zoen. Dus: whatever it takes, zolang het binnen hun mandaat valt.'

Stutten eurozone

Toch kan de uitspraak van het Bundesverfassungsgericht grote gevolgen hebben voor het beleid waarmee de ECB de eurozone wil stutten, en mogelijk zelfs voor de 750 miljard die nu op de plank ligt om de economische gevolgen van de coronacrisis te dempen. Pinster: 'De Bundesbank zou dan geen onderdeel meer mogen zijn van het opkoopprogramma en het zijn uiteindelijk de centrale banken die námens de ECB de staatsobligaties opkopen.'

De Europese Centrale Bank (ECB) in Frankfurt
De Europese Centrale Bank (ECB) in Frankfurt (EPA / Armando Babani )

Gerelateerde artikelen