De achtste renteverhoging op rij in de Verenigde Staten was wel een stuk kleiner dan vorige keren. In december ging de rente nog met 0,50 procentpunt omhoog terwijl de keren daarvoor zelfs stappen van 0,75 procentpunt werden genomen.
Financiële markten reageerden positief op het besluit. 'Daaruit blijkt dat een wat agressievere Fed-baas Powell werd verwacht. De ironie is dat de Fed de economie wil afkoelen door de rente te verhogen. Maar als de financiële markten de kapitaalmarktrente naar beneden brengen en de aandelenbeurzen omhoog, dan wordt zijn beleid eigenlijk tegengewerkt', zegt BNR's huiseconoom Han de Jong. 'Het wonderlijke is dat markten er nu nog meer van overtuigd zijn dat de Fed voor het einde van het jaar de rente alweer zal gaan verlagen. En dat kan niet de bedoeling van Powell geweest zijn.'
Lees ook | Fed verhoogt rente met 0,25 procentpunt
Motivatie
Jerome Powell benoemde in de toelichting op het rentebesluit drie groepen goederen en diensten. Bij een groep daalt de inflatie, een andere groep zit daar dichtbij, maar bij een derde groep goederen en diensten stijgt de inflatie nog. 'Daarom kan de Fed nu niet stoppen, maar omdat er wel licht aan het einde van de tunnel is kan er worden getemporiseerd', zegt De Jong.
Het einde van de renteverhogingen is echter wel in zicht, denkt De Jong. 'Er zijn al forse renteverhogingen doorgevoerd, er komen er ook nog minstens twee bij. Maar Powell zei ook liever de rente te veel te willen verhogen dan te weinig.'
Lees ook | De ECB gaat nog lang niet stoppen met renteverhogingen
ECB
Volgens De Jong zal er van temperen bij de ECB nog geen sprake zijn. 'De ECB is later begonnen en ligt ook achter ten opzichte van de Fed. En het inflatiepatroon is wat hardnekkiger in Europa dan in de VS.'
Onder anderen president Klaas Knot van De Nederlandsche Bank (DNB) en ook eerder ECB-baas Christine Lagarde zeiden onlangs al dat de prijzen in de eurozone te hard omhoog gaan. Vooral de energieprijzen zijn enorm gestegen. Knot wees er recent op dat de inflatie zich inmiddels heeft verbreed. Ook de prijzen van diensten als een bezoek aan de kapper of de boodschappen bij de slager zijn hard opgelopen. Dit maakt het volgens Knot noodzakelijk dat de rente nog meerdere keren omhoog moet. 'Daar gaan we er vanmiddag een van zien', verwacht De Jong.
Lees ook | ECB: inflatie nog steeds veel te hoog
De centrale bank zal ook nog niet klaar zijn met verhogen. In december krikte de ECB zijn rentetarieven ook al met een half procentpunt op, bij de twee rentebesluiten daarvoor kwam er telkens driekwart procentpunt bij. De Jong verwacht voor vandaag een agressiever klinkende Lagarde. 'Zij heeft ook naar de persconferentie van Powell gekeken, heeft de marktreactie ook gezien, maar ze zal vastbesloten over willen komen om de inflatie verder naar beneden te krijgen.'