Financieel26 okt '17 06:18Aangepast op 26 okt '17 08:39

Gemiddelde aandeelhouder houdt het na vijf maanden voor gezien

Auteur: BNR Webredactie

Het lukt beursgenoteerde bedrijven niet om hun aandeelhouders veel langer dan vijf maanden vast te houden. Dat blijkt uit een berekening van het Financieele Dagblad. Bij een AEX-fonds worden aandelen gemiddeld 5,3 maanden na de aankoop weer verkocht.

(Foto ANP)

Het Financieele Dagblad heeft berekend dat bij een AEX-fonds de aandelen gemiddeld na 5,3 maanden na aankoop weer verkocht worden. Jaap van Manen, voorzitter van de Monitoring Commissie Corporate Governance Code zegt dat 'dit een bron van frustratie blijft voor bestuurders en commissarissen die bezig zijn met het creëren van waarde op de lange termijn.' De code is bedoeld om ook op de lange termijn waardecreatie op te bouwen, maar Van Manen realiseert zich dat een aandeelhouder zich niet laat dwingen. 'Zolang je op de beurs genoteerd bent zul je te maken hebben met vluchtige aandeelhouders.'

Uit het onderzoek van het FD blijkt dat sommige bedrijven er wel in slagen om aandeelhouders langer vast te houden. Het gaat hier om familiebedrijven zoals WDP, Sligro en Heineken. Ook Sheel en IMCD doen het redelijk goed. Air France-KLM en Gemalto doen het aan de andere kant, als het gaat om het behouden van aandeelhouders, niet zo goed.

Marathon versus sprint

'De interne dynamiek is de laatste dertig jaar dat de bedrijven in elkaars kortetermijnknoop verward zijn geraakt', legt Lars Dijkstra uit. Hij is chief investment officer bij vermogensbeheerder Kempen, waar hij regelmatig aan ze vraagt over welke horizon zij beslissingen nemen. Toch ligt de schuld volgens Dijkstra niet alleen bij hijgerige aandeelhouders. 'Volgens een internationaal onderzoek van McKinsey blijkt dat CEO's en CFO's de druk voelen om binnen twee jaar hun financiele resultaten te moeten leveren. Dat komt door aandeelhouders maar ook door de toezichthouderscommissarissen', zegt hij. Bij Kempen zijn ze wel heel erg bezig met de lange termijn. De omloopsnelheid van aandelen is daar vijf jaar in plaats van vijf maanden. Volgens Dijkstra blijkt uit wetenschappelijk onderzoek dat dit ook betere resultaten oplevert. 'Vroeger was vermogensbeheer een marathon winnen, nu heeft het meer weg van de honderd meter sprint.'


Deel dit artikel

Gerelateerde artikelen