Financieel9 sep '22 13:28Aangepast op 16 sep '22 15:22

'Geloofwaardigheid ECB staat op het spel'

Auteur: Remy Kock

De Europese Centrale Bank gooit de rentes met 0,75 procent omhoog in een historische stap om de torenhoge inflatie te bedwingen. Het is de grootste renteverhoging sinds de invoering van de euro, en het was een noodzakelijke verhoging denkt hoogleraar Ondernemingsfinanciering en Financiële Markten Arnoud Boot van de Universiteit van Amsterdam.

'Het kon niet anders', is zijn harde conclusie. 'De Europese economie loopt eigenlijk als een tierelier. Er is geen werkloosheid, er is geweldige inflatie, dus er rust een enorme druk op die economie. En dat moet verminderen. Daarvoor heb je het rente-instrument van de ECB.'

Lees ook | ECB: 'Rente verder omhoog om inflatie te bestrijden'

Boot noemt tevens dat de situatie buitengewoon schadelijk is voor de economie. 'Zeker ook voor lagere inkomens, kijk hoe die in de problemen komen. De ECB móet wel op de rem trappen, ook voor haar eigen geloofwaardigheid.'

Geloofwaardigheid

Hij stelt dan ook dat de ECB in den beginne de monetaire autoriteit is om tegenwicht te bieden. 'De ECB is er niet om te zorgen dat er extra olie op het vuur wordt gegooid; dat is wat politici doen. Daarom roept Klaas Knot (president van DNB, red.) ook op tot geen generieke steunmaatregelen. Dat wakkert de inflatie alleen maar aan.'

Lees ook | 'Failliet financieel systeem bepaalt ons dagelijkse leven'

Maar er is een andere reden dat de ECB op de rem moet trappen, zo denkt Boot. Een die in Europese context enorm belangrijk is. 'De onafhankelijkheid en de geloofwaardigheid van de ECB staat momenteel op het spel. Zij moet laten zien dat ze in het krachtenveld van Europa - waar inderdaad allerlei zorgen zijn over de euro, Italië, et cetera - bereid is om tegen de politiek op te staan.'

Herstel

Boot denkt dan ook dat de geloofwaardigheid met de renteverhoging enigszins hersteld kan worden. Het gaat volgens hem namelijk niet om de grootte van de stap, maar juist het feit dat er een stap wordt genomen. 'Het geeft een signaal af voor de toekomst: dat de ECB haar rug recht zal houden'.

Macro met Boot en Mujagić | Geloofwaardigheid ECB staat op het spel

Wel is hij zich er terdege van bewust dat met een mogelijke afkoeling van de economie een recessie op de loer ligt. 'Je remt de economie af en dat betekent dat je op bepaalde plaatsen problemen krijgt. Ik wil het woord recessie niet gebruiken, want er is niemand werkloos.' Het is volgens Boot belangrijk dat er naar de zwakke groepen wordt herverdeeld, 'zodat zij hun hoofd boven water kunnen houden. De Nederlandse economie is in wezen ijzersterk, dus zo'n herverdeling kunnen we absoluut aan. Een recessie is in zo'n geval niet erg. Recessie betekent twee kwartalen van negatieve groei, en áls het al zou gebeuren is dat op zichzelf geen ramp.'

Lees ook | ECB-directielid waarschuwt voor te brede steun tegen inflatiepijn

(EPA)

Meer weten over inflatie binnen de eurozone? Beluister de shortcast Europa in Crisis | Inflatie


Deel dit artikel

Gerelateerde artikelen