Door de overname in de Zwitserse bankensector is er in één klap een grote tumor uit de wereld van banken gehaald, zo beschrijven de bankiers. Een groot, jarenlang, probleem is daardoor opgelost. Hierdoor kan er weer gefocust worden op de factoren die banken naar hun hoogtepunt brachten in de voorbije maanden: De lage aandelenkoersen en hun ondermaatse waarde ten opzichte van de obligatierente.
Lees ook | 'UBS-scenario kán zich ooit in Nederland voordoen'
Hogere koersen
Alexandre Hezez, investeringsbaas bij de Franse vermogensbeheerder Group Richelieu, verwacht dan ook hogere aandelenkoersen voor banken. 'Als we kijken naar de komende zes tot twaalf maanden, dan zullen banken veel hoger staan dan waar ze nu staan. Je kan nu niet stellen dat de sector overgewaardeerd is. De resultatenverwachtingen zijn dit jaar goed, daar verwachten we geen verandering in.'
‘We zitten niet in 2008, echt niet’
Dat de bankenkoersen niet direct compleet instorten, was maandag al te zien toen beleggers de dip opkochten na de deal tussen UBS, Credit Suisse en de Zwitserse overheid. Strategen juichten de deal toe en HSBC-vermogensstrateeg Max Kettner gaf gelijk al aan 'veel meer vertrouwen' te hebben. Al gaf hij wel toe dat de aandelen van banken 'heel wat slecht nieuws bevatten' na de daling van 16 procent in maart.'
Een bankier van Allianz Global Investors ziet echter ook positieve kanten. 'Europese banken zijn solide en veerkrachtig, in termen van solvabiliteit en liquiditeit. We zitten niet in 2008, echt niet.'
Nachtmerrie voor Europese banken
Toch bevonden de Europese banken zich in een nachtmerrie de afgelopen weken, terwijl de goede maanden pas in oktober begonnen na jarenlange rentes van nul en lager. Door de uitverkoop van aandelen deze maand staan de bankenaandelen nu weer op het lage niveau van begin oktober. Bloomberg ziet ook dat de koers-winstverhouding nu ongeveer gelijk staat aan de niveaus tijdens de eerdere crises van 2008 en 2011. Toch bieden banken de hoogste dividendrendement in Europa met 7,6 procent.
Lees ook | 'We gaan nog maanden van onzekerheid bij banken zien'
En de problemen zijn nog verre van voorbij, nu er in de Verenigde Staten regionale banken beschermd moeten worden van hun ondergang, door bankruns te voorkomen. Daarnaast spelen de zorgen nog rondom de hogere rente en de strengere financiële voorwaarden, waardoor een recessie steeds meer op de loer ligt.
