Column Rob Jansen | De mobiele koers van KPN
Het aandeel KPN ging vandaag in de vierde versnelling bergafwaarts. De prijs voor de 4G-licentie is bijna 1 miljard euro duurder uitgevallen dan beleggers hadden verwacht.
En, toeval of niet, dat is ongeveer het bedrag dat KPN aan beurswaarde verloor.
4G is het nieuwe netwerk voor sneller mobiel internet, en wie wil dat niet missen? Nou, UPC en Ziggo bijvoorbeeld. Zij trokken samen op in de veiling, maar deden geen eindbod. Te duur waarschijnlijk, maar dat wil niet zeggen dat de kabelaars KPN met rust laten op de markt voor mobiel internet.
Een andere risicofactor is Tele2. Ook zij hebben een frequentie voor 4G in de wacht gesleept, en zullen zich binnenvechten op de markt. In Frankrijk deed zich dezelfde situatie voor: een nieuwkomer die met de prijs stunt. Dat beperkt voor KPN (en Vodafone en T-Mobile) de mogelijkheid om de prijs lekker op te schroeven.
Daarnaast is de licentie verleend voor 17 jaar. Het is vrijwel onmogelijk te voorspellen wat er in die periode gebeurt, maar de kans is groot dat de 4G-technologie voor die tijd achterhaald is. Toch blijft de vraag knagen: wat zou de koers gedaan hebben, als KPN de 4G-centie was misgelopen?
Rob Jansen
---
BNR-beurscommentator Rob Jansen bekijkt iedere dag de ontwikkelingen op de beurzen. Wat is er aan de hand en wat kunnen we verwachten? Lees alle columns van Rob hier, of volg Rob op Twitter.