Buy the dip!

Het feest is volgens Herbert Blankesteijn nog niet voorbij. Zo’n correctie was voorspeld en de voorspellingen gingen tot ongeveer -30%, en het werd -25% dus het viel nog mee. Dit hoort juist helemaal in de verwachting dat we een groot deel van dit jaar in een stijgende markt zullen zitten. Dat gaat uit van de verwachting dat bitcoin in een cyclus van vier jaar terecht is gekomen. Dan zitten we nu gewoon in het jaar tussen het passeren van het oude record en het vinden van een nieuw record.

Nog meer correcties

De verwachting van Blankesteijn is dat zulke enorme correcties nog vaker zullen komen. In 2017, het voorbeeld voor het jaar dat we nu denken te krijgen, waren er minstens 6 van dit soort implosies. Die volgen meestal op een periode waarin de prijs wat doorschiet. Bitcoin is nou eenmaal een markt waarin koersstijgingen de mensen extra kooplustig maken, door de angst winst te missen. En omgekeerd, als de koers daalt, buitelen mensen én computers over elkaar heen met verkooporders. Dan schiet de koers bij het dalen ook weer door, en krijg je snel herstel: het ging maandagochtend ook weer in recordtijd terug van 30.000 naar 36.000.

De weg naar boven duurt lang

Het is waarschijnlijk dat deze daling nog even duurt. Veel traders en andere experts hebben erop gewezen hoe vaak je dit soort correcties hebt, maar weinig hebben erbij gezegd hoe lang ze kunnen duren. Kijk je weer naar 2017, dan was er een stagnatie van begin januari tot eind februari, zes weken, En ook weer van begin maart tot eind april, zeven weken. En begin juni tot begin augustus, ruim twee maanden. En van 2 september tot 10 oktober, meer dan vijf weken. Het zou helemaal niet vreemd zijn als dat dit jaar ook gebeurt: korte sprints en daartussenin gebeurt een hele tijd erg weinig.

En zo hard groeien als dat het in 2017 deed, dat is onrealistisch, denkt Blankesteijn. De koers verdubbelde tussen 15 december en 10 januari, in nog geen vier weken. Als dat zo door zou gaan, ging je in vier maanden maal twintig, naar een prijs van een ton of vier, en 20x was de hele stijging van 2017. Dat zou zelfs voor bitcoin wat veel van het goede zijn. Dus dit jaar kan nog heel goed een feestelijk jaar worden qua crypto, maar het wordt niet het hele jaar feest.

Relativering is nodig

Als er een technische fout wordt gevonden, of door een wereldwijd verbod, alles kan. Maar dan moet je wel eerlijk zijn en erkennen dat aandelen ook naar nul of bijna nul kunnen gaan. Denk aan Baan, denk aan KPN Qwest, denk aan WorldOnline, Enron, Worldcomm, Bear Stearns, Lehmann Brothers. Een collega van het FD schreef van de week nog dat het met bitcoin vaak uitdraait op tranen en daar maakt Blankesteijn bezwaar tegen. Wie bitcoin kocht op de piek van 2013 of op de piek van 2017 en ze gewoon vasthield, staat nu op vette winst. Terwijl als je had belegd in de AEX in 2000, op een stand van 700, dan stond je nu na 21 jaar nog in de min. Dus een beetje relativering bij de bitcoinhaters zou wel mooi zijn.

Deze week in de Cryptocast

We gaan relativeren. Er is namelijk een cryptomunt die echt wijd en zijd wordt gewantrouwd, ook door cryptokenners, en dat is de tether. Volkomen over het hoofd gezien door de schrijvende economen en bankiers. Terwijl die een vitale rol speelt op exchanges. Krijgen we veel vragen over: wat deugt er niet aan de tether en wat gebeurt er als die faalt. Bespreken we met crypto-expert Robert-Jan den Haan van de TU Twente.